असमान सूचना क्या है?
आदर्श बाज़ार में दोनों पक्षों को माल के बारे में सब पता होता है। असल ज़िंदगी में सूचना अधूरी होती है: जानने में समय और पैसा लगता है (कार की जाँच, अनुबंध पढ़ना, विशेषज्ञ रखना)। इन खर्चों को लेन-देन की लागत कहते हैं।
सूचना असमान (असममित) तब होती है जब एक पक्ष को दूसरे पर सूचना का लाभ हो:
- विक्रेता ख़रीदार से ज़्यादा जानता है (पुरानी कार, मकान, ऑनलाइन सामान)।
- ख़रीदार विक्रेता से ज़्यादा जानता है (बीमा: ग्राहक अपनी सेहत और आदतें जानता है)।
- एजेंट प्रिंसिपल से ज़्यादा जानता है (प्रबंधक जानती है कि वह कितनी मेहनत करती है)।
कम जानने वाला पक्ष बुरे सौदे से डरता है, इसलिए कम दाम देता है या मना कर देता है। इससे बाज़ार छोटा हो सकता है या टूट सकता है। 3D में ऊँचे खंभे वह हैं जो विक्रेता जानता है, और भूरे ढक्कन उसे ख़रीदार से छिपाते हैं।
प्रतिकूल चयन: सौदे से पहले छिपी गुणवत्ता
प्रतिकूल चयन तब होता है जब छिपी जानकारी गुणवत्ता या प्रकार की हो और "ग़लत" पक्ष ही सौदे में शामिल हो।
- ख़रीदार अच्छे-बुरे में फ़र्क़ नहीं कर पाता, इसलिए औसत मूल्य देता है।
- अच्छे माल के मालिकों को असली मूल्य से कम मिलता है, इसलिए वे चले जाते हैं।
- बचे हुए माल की औसत गुणवत्ता घटती है, इसलिए प्रस्ताव गिरता है।
- और अच्छे माल वाले चले जाते हैं। बाज़ार सिकुड़ या ख़त्म हो सकता है।
1 से 12 हज़ार की 12 कारों का औसत 6.5 है। 6.5 का प्रस्ताव कार 7 से 12 को बाहर कर देता है; नया औसत 3.5 है, जो 4 से 6 को बाहर करता है, और आगे भी यही। अर्थशास्त्री जॉर्ज एकरलॉफ़ ने ऐसे बाज़ार को "लेमन का बाज़ार" कहा (लेमन = ख़राब कार)।
और उदाहरण: बीमार लोग स्वस्थ लोगों से ज़्यादा स्वास्थ्य बीमा लेते हैं; जोखिम वाले उधार लेने वाले ऊँचे ब्याज पर भी ऋण माँगते हैं।
नैतिक जोखिम: सौदे के बाद छिपा व्यवहार
नैतिक जोखिम तब होता है जब कोई सौदे के बाद अपना व्यवहार बदल लेता है क्योंकि नुक़सान कोई और भरेगा, और वह व्यवहार दिखाई नहीं देता।
- पूरा बीमा करवाया मकान-मालिक: आग और चोरी से कम सावधान।
- बैंक जिसे बचाव की उम्मीद हो: बड़े जोखिम लेता है।
- तय वेतन वाला कर्मचारी जिसकी निगरानी नहीं: कम काम करता है।
3D में जैसे ही कवर 0% से 100% होता है, हरी सावधानी वाली पट्टी घटती है और लाल जोखिम वाली बढ़ती है। बीमा कंपनी को दावे बढ़ते दिखते हैं पर उनके पीछे की लापरवाही नहीं, इसलिए वह सबका प्रीमियम बढ़ा देती है।
कंपनी में: वित्त के स्रोत, प्रिंसिपल और एजेंट
वित्त का स्रोत चुनना
प्रबंधक अपनी परियोजना को ऋणदाता से बेहतर जानती है। ऋणदाता जोखिम वाले उधारकर्ताओं से डरता है, इसलिए ऊँचा ब्याज लगाता है, गिरवी (collateral) माँगता है (ऐसी संपत्ति जिसे ऋण न चुकने पर ले सके) या मना कर देता है। इसलिए कंपनी अपने फ़ंड (रोका हुआ लाभ) पसंद कर सकती है, जहाँ किसी को मनाना नहीं पड़ता, या शेयर पूँजी, जहाँ मालिक कंपनी को ख़ुद परखते हैं। अच्छे रिकॉर्ड और ढेर सारी जानकारी वाली कंपनियों के लिए बाहरी वित्त आसान होता है।
प्रिंसिपल और एजेंट
प्रिंसिपल (मालिक, शेयरधारक) अपनी ओर से काम करने के लिए एजेंट (प्रबंधक, कर्मचारी) रखता है। एजेंट अपनी मेहनत जानता है और उसके अपने लक्ष्य हो सकते हैं, पर प्रिंसिपल हर चीज़ नहीं देख सकता। यही प्रिंसिपल-एजेंट समस्या है।
निरीक्षकों की भूमिका
निरीक्षक (प्रबंधक, ऑडिटर, निदेशक मंडल) एजेंट पर नज़र रखता या जाँच करता है, छिपे व्यवहार को घटाता है और प्रिंसिपल को रिपोर्ट देता है। निगरानी में पैसा लगता है, इसलिए प्रिंसिपल उसकी लागत और लाभ का संतुलन देखता है।
दोनों समस्याओं को घटाने के उपाय
छिपी गुणवत्ता (प्रतिकूल चयन) के विरुद्ध
- जानकारी जुटाओ: जाँच, स्वास्थ्य परीक्षण, क्रेडिट स्कोर, रेटिंग, लेबल।
- जानकार पक्ष का संकेत (signalling): वारंटी, प्रमाणपत्र, साख वाला ब्रांड। अच्छी कार का विक्रेता वारंटी दे सकता है; ख़राब कार का नहीं।
- कम जानने वाले पक्ष की छँटाई (screening): फ़ॉर्म, परीक्षण, अलग प्रकार के लोगों के लिए अलग अनुबंध।
छिपे व्यवहार (नैतिक जोखिम) के विरुद्ध
- जोखिम बाँटो: एक्सेस या कटौती (बीमित पहला हिस्सा भरे), आंशिक कवर, नो-क्लेम बोनस।
- प्रोत्साहन वाले अनुबंध: कमीशन, बोनस, लाभ में हिस्सा, शेयर विकल्प, ताकि एजेंट को तब फ़ायदा हो जब प्रिंसिपल को हो।
- निरीक्षकों और ऑडिट से निगरानी।
- गिरवी: परियोजना असफल होने पर उधार लेने वाले का भी कुछ जाता है, इसलिए वह ज़्यादा सावधानी रखता है।
कोई उपाय मुफ़्त या पूरा नहीं होता, इसलिए कुछ असमान सूचना हमेशा बची रहती है।
मुख्य सूत्र और परिभाषाएँ
- छिपी गुणवत्ता में प्रस्ताव = ख़रीदार के अनुसार बिक्री पर मौजूद माल का औसत मूल्य
- विक्रेता तभी बेचता है जब प्रस्ताव ≥ माल का अपना मूल्य
- अपेक्षित हानि = हानि की प्रायिकता × हानि का आकार
- एक्सेस के साथ मालिक की अपेक्षित हानि = प्रायिकता × (मालिक द्वारा भरी जाने वाली हानि)
- सूचना ख़रीदना तभी ठीक है जब बची हुई अपेक्षित हानि > सूचना की लागत (लेन-देन की लागत)
हल किए गए उदाहरण
1. आसान। बारह पुरानी कारें 1, 2, …, 12 हज़ार की हैं। ख़रीदार उन्हें अलग नहीं पहचान सकता। वह कितना औसत मूल्य देगा और कौन-से मालिक बेचेंगे?
औसत = (1 + 2 + … + 12) ÷ 12 = 78 ÷ 12 = 6.5 हज़ार। मालिक तभी बेचता है जब प्रस्ताव कार के मूल्य के बराबर या ज़्यादा हो, इसलिए केवल 1 से 6 हज़ार वाली कारें बिकती हैं। 7 से 12 वाली बाज़ार से हट जाती हैं।
2. मध्यम। उदाहरण आगे बढ़ाओ। पहले दौर के बाद ख़रीदार अगला प्रस्ताव क्या देगा और बाज़ार का अंत कैसे होगा?
1 से 6 वाली कारें बचीं: औसत = 21 ÷ 6 = 3.5। 3.5 पर कार 4, 5, 6 चली जाती हैं। बचीं 1, 2, 3, औसत 2। 2 पर कार 3 चली जाती है। बचीं 1, 2, औसत 1.5। 1.5 पर कार 2 चली जाती है। केवल सबसे ख़राब कार (मूल्य 1) बचती है। बाज़ार सबसे घटिया गुणवत्ता पर ढह गया: प्रतिकूल चयन।
3. मध्यम। ख़रीदार किसी मैकेनिक को कार जाँचने के 2,000 रुपये दे सकता है। हर दस में से एक कार में छिपी ख़राबी है जिसका मरम्मत खर्च 50,000 है। क्या जाँच कराना ठीक है?
बिना जाँच अपेक्षित हानि = 0.1 × 50,000 = 5,000। जाँच का खर्च 2,000 है, जो बचने वाली 5,000 की हानि से कम है, इसलिए जाँच कराना ठीक है। (इससे दिखता है कि सूचना की क़ीमत होती है, यानी लेन-देन की लागत, और लाभ बड़ा हो तो लोग उसे ख़रीदते हैं।)
4. मध्यम। 1,00,000 के मकान में आग की संभावना सावधान मालिक के लिए 2% और लापरवाह के लिए 6% है। बिना बीमा मालिक सावधान रहता है। पूरे कवर पर दोनों स्थितियों में बीमा कंपनी की अपेक्षित लागत निकालो।
सावधान: 0.02 × 1,00,000 = 2,000। लापरवाह: 0.06 × 1,00,000 = 6,000। पूरे कवर में मालिक पर कोई हानि नहीं आती, इसलिए वह लापरवाह हो सकता है, और बीमा कंपनी की लागत 2,000 की जगह 6,000 हो सकती है। यही नैतिक जोखिम है।
5. कठिन। उसी मकान पर बीमा कंपनी 20,000 का एक्सेस लगाती है (हानि के पहले 20,000 मालिक भरेगा)। सावधान और लापरवाह दोनों स्थितियों में मालिक की अपेक्षित हानि निकालो। क्या एक्सेस मदद करता है?
सावधान: 0.02 × 20,000 = 400। लापरवाह: 0.06 × 20,000 = 1,200। आग में मालिक को फिर भी कुछ गँवाना पड़ता है और लापरवाही उसे औसतन 800 और महँगी पड़ती है, इसलिए सावधानी रखने का कारण बनता है। बीमा कंपनी भी हर आग पर कम देती है (80,000, न कि 1,00,000)। एक्सेस नैतिक जोखिम को सीमित करता है।
6. कठिन। दुकान का मालिक प्रबंधक को हर महीने 30,000 तय वेतन देता है। प्रबंधक मेहनत करे तो मासिक बिक्री 4,00,000 होती है, न करे तो 2,00,000। मालिक मेहनत देख नहीं सकता। अनुबंध सुझाओ और समझाओ।
तय वेतन में प्रबंधक को दोनों हालात में 30,000 मिलता है, इसलिए मेहनत का कोई कारण नहीं: नैतिक जोखिम। तय वेतन घटाकर 20,000 करो और बिक्री पर 5% कमीशन दो। मेहनत करने पर 20,000 + 20,000 = 40,000, आलस पर 20,000 + 10,000 = 30,000। अब मेहनत से 10,000 ज़्यादा मिलते हैं, इसलिए प्रबंधक का हित मालिक के हित से मेल खाता है। मालिक को भी फ़ायदा है क्योंकि बिक्री 2,00,000 बढ़ती है।
आम गलतियाँ
- दोनों को आपस में मिला देना। प्रतिकूल चयन सौदे से पहले प्रकार या गुणवत्ता की छिपी जानकारी है। नैतिक जोखिम सौदे के बाद का छिपा व्यवहार है।
- यह मान लेना कि बेहतर जानकारी हमेशा विक्रेता के पास होती है। बीमा में ग्राहक ज़्यादा जानता है; कंपनी में एजेंट ज़्यादा जानता है।
- सोचना कि ख़रीदार सिर्फ़ ख़राब कारों से मना कर देता है। असली समस्या यह है कि वह पहचान नहीं पाता, इसलिए अच्छी कारों को भी नुक़सान होता है।
- सोचना कि बीमा हर किसी को लापरवाह बना देता है। नैतिक जोखिम एक झुकाव है, पक्की बात नहीं, और एक्सेस जैसे उपाय इसे छोटा रखते हैं।